12月9日，上交所透露2024年第34次审议会议成果，上海伟测半导体科技股份有限公司(再融资)相宜刊行条款、上市条款和信息透露要求。

上海伟测半导体科技股份有限公司（股票简称：伟测科技）于2022年10月26日在上海证券往来所科创板生效上市，召募资金总和为13.41亿元。上市当日，公司股价收涨于81.59%。不外，相较于2022年，公司如今濒临竞争越来越强烈的环境，给公司带来资金和盈利的双重压力。

产业需求升级，测试工作商濒临弘大资金压力

凭证先容，伟测科技是国内驰名的第三方集成电路测试工作企业，主交易务包括晶圆测试、芯片制品测试以及与集成电路测试关联的配套工作。是高新期间企业、工信部认定的“专精特新”小巨东谈主企业。

面前，半导体产业冉冉向行业细分化发展，因此，Labless模式在半导体行业越来越受到认同。Labless 是 Lab（实验室）与 Less（无，莫得）的组合，是“无自建实验室”的运作模式，行将产业链中的“必要非中枢”研发法子从行业中剥离的发展趋势，由第三方实验室来完成，并成为一条全新的寥寂行业赛谈。

中国的寥寂第三方测试产业起步较晚，但自2018年以后进入快速发缓期。凭证中国半导体协会数据，展望到 2024 年，我国半导体第三方实验室检测分析商场范围将逾越 100 亿元，2027 年行业商场空间有望达到180-200亿元，年复合增长率将逾越 10%。

不外集成电路测试行业属于本钱密集型的重财富行业，第三方检测实验室的范围扩展和期间改革十分依赖于硬件方法的采购，关于高端仪器缔造的参加弘大，致使动则一台仪器近亿元。因此对企业的资金实力建议了较高的要求。

凭证召募阐明书，这次伟测科技拟向不特定对象刊行可调度公司债券的召募资金总和不逾越东谈主民币11.75亿元（含本数）。其中，其中7亿元用于伟测半导体无锡集成电路测试基地模式，2亿元用于伟测集成电路芯片晶圆级及制品测试基地模式，另有2.75亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。

 

起首：公司可转债召募阐明书

行业竞争日益强烈

跟着国度战略饱读吹与商场景气度普及，一无数新兴的第三方检测分析机构显露，而部分传统第三方检测企业渐渐将业务范围拓展至半导体界限，老牌详细第三方检测机构等运行切入半导体关联界限的检测商场，这也加重了半导体第三方实验室检测分析行业的商场竞争。罕有据炫耀，中国大陆半导体寥寂第三方测试企业有近百家。

此外，半导体第三方检测分析主要包括失效分析、材料分析以及可靠性分析，其中，可靠性分析商场容量相对较大，失效分析、材料分析的难度和附加值较高。但跟着国内半导体产业的崛起和期间的快速更替，对检测工作的要求也更高更复杂。而可性分析的只是只是判断样品在特定环境下能否泛泛使命，若需要斟酌居品性量问题更深脉络的原因，仍然需要失效分析及材料分析介入。

面前，大部分企业半导体检测营相聚会在1-3亿元之内，科研参加聚积在1亿元以内。因此不错看作低端半导体检测的商场竞争已日趋强烈。致使出现了国外驰名厂商因此退出中国商场的情况。

本年4月，总部位于中国台湾的芯片测试龙头京元电子告示出售旗下京隆科技（苏州）有限公司通盘股权，从而退出中国商场。除了地缘政事身分外，还有行业东谈主士分析京元电子退出原因，以为：“由于中国先进封装需求强盛增长，CoWoS等2.5D/3D封装需乞降商场占比捏续增多，再加上大陆封测产业竞争强烈，除非转向先进封装，不然利润齐很低。“

公司这次募投模式恰是高端测试产能的扩展。据先容，本次募投模式主要用于公司现存主交易务集成电路测试业务的产能试验，聚焦于“高端芯片测试”和“高可靠性芯片测试”两个成见。其中，“高端芯片测试”优先工作于高算力芯片（CPU、GPU、AI、FPGA）、先进架构及先进封装芯片（SoC、Chiplet、SiP）的测试需求，“高可靠性芯片测试”优先工作于车规级芯片、工业级芯片的测试需求。

增收不增利，行业盈利才气下降

跟着业务范围的扩展，伟测科技的交易收入也大幅增长，凭证透露，2021年至2023年，公司交易收入分袂为4.93亿元、7.33亿元和7.37亿元，三年内复合年增长率为22.27%。2024年1-9月为7.4亿元，同比增长43.62%。

但与此同期，公司利润增长并不雄厚，2021年至2023年，公司归母净利润分袂为1.32亿元、2.44亿元和1.18亿元。其中2023净利润大幅下降，同比减少51.57%，并低于2021年的水平，2024年，公司盈利才气进一步下降，戒指2024年1-9月，公司归母净利润为0.62亿元，相较上年同比减少30.81%，扣非净利润为0.53亿元，相较上年同比减少20.98%。

 

起首：公司2024年三季度报

对此，公司评释称，公司正在奉行2023年及2024年限制性股票激发策动，岁首至回报期末产生股份支付用度4420.24万元，较客岁同期增长124.47%。公司各项参加支拨的大幅增长也形成利润减少，包括新建模式投资带来的累计折旧、摊销、东谈主工用度等成本增长较大；以及研发参加，研发参加推测1.01亿元，较客岁同期增多43.73%。

不外，业内不啻公司一家企业存在盈利波动的问题。凭证胜科纳米透露的招股书以及和讯网整理的2021年至2024年1-6月，9家同行公司的净利润数据炫耀。绝大部分同行公司从2023年或2024年起出现净利润水平下降。其中有3家企业由盈转亏，另有3家企业的2023年净利润显贵裁减，4家企业2024上半年净利润未达到2023年的一半。

 

起首：胜科纳米招股书，和讯网整理

这些情况齐指向了所有半导体行业的疲软。凭证商场访问机构 Counterpoint Research 公布的最新回报，2023 年由于企业和破钞者支拨放缓，全球半导体行业收入下降了 8.8%。导致了关联垂类行业的同步放慢。举例半导体封测界限、半导体测试缔造销售等行业均出现销售或利润着落。

不外关于后市行情和行业改日增长，各人齐表示乐不雅。尤其是汽车电子和高性能筹算界限。伟测科技以为，多量国产高端芯片和车规级芯片进入量产爆发期，配套的“高端测试”和“高可靠性测试”产能供应相对紧缺，改日需求远景广袤。

公司在本年10月16日的投资者关系四肢记载中表示，10月份公司高端机台产能愚弄率达到90%以上，接近满产；中端机台产能愚弄率约在80%以上。公司展望，上述两大模式展望通盘满产的年份均在2027年之后，满产后每年展望可为公司带来6.45亿元的收入。

不外，公司的毛利率亦捏续走低。凭证透露，2021年至2024年1-6月，公司毛利率分袂为51.17%、48.68%、38.31%和28.38%。值得缜密的是2022年运行，公司毛利率每年以约10个点的速率减少。

 

起首：公司可转债召募阐明书

对此，公司评释称，主要因为2021年及2022，集成电路行业处于景气周期，晶圆测试和芯片制品测试两项业务均处于细密的盈利水平。2023 年运行，集成电路行业进入了下行周期，部分客户和居品的测试工作价钱下降5%-15%的幅度；以及公司产能扩展，相应折旧摊销导致成本的增多，形成了毛利率的下降。

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